第7回

IPO「現状」

　先日取引所より承認が下りた企業で年内上場のIPOは出揃いまして、合計36社（予定（TOKYOAIM市場を除く。））となりました。昨年より、14社（昨年は22社）増え、2年連続社数ベースでは増加しました。ひとまず、2年前をボトムにIPOマーケットは回復基調にあるかと思います。

　11月までには、既に26社上場しており、残り（10社）が12月に上場を予定しており、全体の約3分の１が12月上場となっております。
　11月までに上場した企業の、市場別の企業数は、本則市場が5社、JASDAQが14社、マザーズが7社で、地方取引所の新興市場からは、今年も1社も上場が（予定も）ありませんでした。

1．11月までに上場した企業（26社）の横顔

11月までに上場した企業の横顔はざっと以下のとおりです。

（1）本店所在地
東京都が圧倒的に多いのは通年のことですが（20社）、今年は、東京に続いて愛媛が2社で、埼玉、愛知ほか、富山、島根がそれぞれ1社と久しぶりに上場企業が出た都市もあります。

（2）業種
今年は情報・通信業が10社上場し、また、IPOにおける初値マーケットも牽引役を果たしました。変わった所では、水産農林業に属する企業なども久々の上場を果たしました（1社）。

（3）直前期の売上高
・本則市場
平均は48,710百万円で、最大は146,452百万円、最小は10,451百万円。
・JASDAQ
平均は9,231百万円で、最大は45,264百万円、最小は158百万円。
・マザーズ
平均は2,460百万円で、最大は6,865百万円、最小は1,013百万円。

（4）直前期の当期純利益
・本則市場
平均は1,230百万円で、最大は4,017百万円、最小は343百万円。
・JASDAQ
平均は221百万円で、最大は2,924百万円、最小は▲1,307百万円。
・マザーズ
平均は258百万円で、最大は491百万円、最小は94百万円。
JASDAQの売上高、当期純利益の最小を記録しているのは、それぞれ別の会社ですが、どちらもバイオベンチャーであり、今年は（11月）までにバイオベンチャーが3社上場しており（いずれも、ジャスダック上場）、いずれも直前期は赤字の会社です。
マザーズの当期純利益の最小を記録した企業は、来期の当期純利益を199百万円と大幅増を予想しています。

2．今、チャレンジすべき

　前述のとおり上場するには最短でも準備してから2年はかかります。したがって、今年上場した企業でも、準備はすでに数年前から開始していることになります。今年（11月上場まで）のJASDAQ、マザーズの新興市場の企業に上場した企業の直前期の売上高、当期純利益の最小値を見ると、数値的にはかなり小粒な企業が上場しているのがわかります。

　まだ、以前のような、起業をした経営者なら必ず早期にIPOを目指すようなムードにまでは盛り上がってきていませんが、マーケットでは、再びベンチャー企業を受け入れる下準備ができてきたような気がします。景気の波と同じく、IPOマーケットにおいても、最悪期を脱し回復した後、頂点に達したら、再び、下降トレンドになるという繰り返しの歴史があります。我々マーケットを支える一員としては、なるべく、大きな循環に左右されること無く、IPOを通じて企業の成長を支援する使命があると思います（歴史は繰り返してはいけない）。そのような使命から、ブームまでは行かなくとも、ある一定の盛り上がりを続ける自助努力が必要かと思います。今はまさに、盛り上がりの前夜ではないかと感じております。ということは、今が、将来のIPOマーケットの牽引役、しいては日本経済活性化の牽引役となる企業が、IPOを目指す絶好のタイミングではないかと思います。

　ということで、今回の「べき論」ですが、志しが高い経営者は、今からIPOに向けてチャレンジすべきだと考えます。